国企混改之员工持股需要注意的四个要点|原创
混合所有制改革是国企改革的重要突破口，对于增强国有经济活力、控制力、影响力，推动企业制度创新，调动各类市场竞争主体的积极性，培育具有全球竞争力的世界一流企业都有着巨大的作用。当前，国企改革已经进入爬坡过坎、滚石上山的关键阶段，需要在重点领域和关键环节尽快取得新的进展和突破。
实施管理层和核心人员持股对于国企混改的意义在于：建立股东与经营团队之间的利益共享、风险共担机制，有利于进一步提高公司凝聚力和发展向心力，实现长效激励，构建一流人才工作的平台和机制，实现企业长远战略目标；有利于强化公司经营团队、企业以及股东之间的共同利益基础，增强经营团队对实现公司未来成长的责任感、使命感，促进国企的可持续发展。
2017年为国企混改“元年”，目前西姆股权激励研究院已为多家国企提供了员工持股、激励与约束机制设计、职业经理人市场化改革等咨询服务。西姆根据长期以来对国有企业员工持股、中长期激励约束机制的实践，总结了国有企业进行员工持股需要注意的以下几个要点：
1、员工持股的实施时间越早越好。
初创期企业的资产少，员工购买股份的价格较低。鉴于公司价值随着时间的推移不断提升，员工越努力，企业做得越好，企业的资产越高，员工购买股份的价格越高。对于拟ipo的国企，由于员工持股可能会被认定为股份支付，对企业当年度净利润会产生影响，因此，员工持股实施越早，员工持股与引入投资者之间的时间间隔越长，对报告期内净利润及其递增走势的影响越小，相应对ipo的影响越小。
2、员工持股需要设定业绩条件，业绩条件的考核需注意公平性与合理性。
员工持股不是吃大锅饭，应建立以业绩导向为核心的绩效考核体系，只有达到考核条件的员工才能获得股份或者参与分红。而公平是确立和推行激励与考核制度的前提。业绩考核指标包括营业收入、利润、净资产收益率等，需要根据企业的发展阶段选取。员工持股的业绩指标不是日常管理的绩效考核，考核指标不宜太多也不宜太细。同时，业绩实际完成情况与业务团队的能力有关，也受市场波动的影响，需要综合考虑，体现成长性。如果考核指标的设定存在不合理性，那么可能导致引发内部不公平。
3、员工持股需要明确国有股东与经营团队的授权范围与责任承担。
国有股东作为出资人的身份，起到“管资本”的作用，但大多数国企股东不可避免会介入企业的日常管理，但国有股东管到何种程度，对经营团队又授权到何种程度，需要明确范围和边界。如果经营团队认为自己对于企业没有话语权，他们将失去对持股的积极性。而且不厘清国有股东和经营团队各自的权利义务，不利于经营团队的风险归责与风险承担。如何探讨出一套既符合国有资产管理，又能充分调动团队积极性的母子公司管控与授权体系，对于经营团队的激励非常重要。
4、增量引入而非存量转让。
按照2016年8月，国务院国资委、财政部、证监会联合下发规范国有控股混合所有制企业员工持股的《关于印发的通知》（国资发改革[2016]133号）的规定，主要采取增资扩股、出资新设方式开展员工持股。根据《关于印发的通知》（国资发产权[2005]78号）的规定，“大型国有及国有控股企业及所属从事该大型企业主营业务的重要全资或控股企业的国有产权和上市公司的国有股权不向管理层转让”。
升活力是国企混改的根本，而股权激励能够“健全分配机制，调动员工积极性”、“完善公司治理，建立现代企业制度”、“改善企业的经营效率和收益”。基于国企混改国有资产的特殊性、对“合法合规”的高要求以及审批方面的严格性，聘请独立的第三方咨询顾问设计激励方案，才能做到“保持独立”，并且在国企混改方面有着丰富的行业经验，能够利用科学的方法，结合尽调等手段，打造定制化的方案。